Redstones оставят инвеститорите на куката за своите провали на Paramount
Акционерите на Paramount няма да харесат края на този филм. Все отново може да има известно облекчение, че шоуто най-сетне завърши.
В неделя вечер американският медиен исполин най-сетне завърши сагата си за обединение, обявявайки композиция със Skydance Media. Развръзката е предвидимо неразбория.
Обикновените акционери получават 15 $ в брой за 48 % от притежанията си дружно с дял в новия Paramount за остатъка, или общо 4,3 милиарда $. Малката част от акциите с право на глас, притежавани от обществеността, получават $23 на акция. Инвестиционният инструмент на именитото семейство Редстоун, което има единствено една десета от цялостната стопанска система на Парамаунт, само че три четвърти от гласовете, получава най-сладката договорка: почти $38 на акция или $2,4 милиарда общо. (Малката верига киносалони на Redstones също ще бъде добита и техните чисти доходи са $28 на акция).
Сделката няма да изисква елементарните акционери да утвърждават тази властова игра на Redstone, като фамилията просто упражнява своите контролни права за подписване на договорката. Тогава допустимо продължение на това тъжно шоу може да бъде правосъдно дело на вложител: основна договорна уговорка наподобява изисква Skydance да поеме част от бъдещи евентуални отговорности на Redstone.
Междувременно всички очи би трябвало да са ориентирани към бизнеса на Skydance. Skydance, упорит продуцент на филми, подкрепян от KKR и RedBird Capital, се слива назад с Paramount на стойност 4,75 милиарда $. Skydance купува настрана нов капитал на Paramount за 1,5 милиарда $.
Общо, сред филмовия си бизнес, придобиването на другите съществуващи акции на Paramount и вливането на парични средства, той ще има 70 % от новата стопанска система на Paramount. Обсъжданата корпоративна стойност на новия Paramount е 28 милиарда $. Как се показва тази оценка на хартия ще стане по-ясно, когато акциите на компанията стартират да се търгуват в понеделник.
Семейство Редстоун в продължение на повече от три десетилетия трансформира Paramount в мощна компания в световните медии. Но те не съумяха да вървят в крайник със стрийминг и цифровата гражданска война от последното десетилетие. Поради странностите на тяхната двойна класова конструкция на акциите, тежестта на това отчаяние пада върху обществените акционери, които не можаха да обезпечат едностранчивото погашение, контрактувано от фамилията. Всяко правосъдно съглашение е малко евентуално да преодолее огромна част от пропастта.
Skydance – чийто основен изпълнителен шеф е синът на софтуерния магнат Лари Елисън – в този момент ще има цялостен надзор върху гласуването на Paramount. Най-малкото, откакто вложи 8,5 милиарда $ в брой, преобладаващият стопански интерес на Skydance може да го направи по-добре координиран с обществените акционери, в сравнение с съглашението на семейство Редстоун. Може би ще бъде по-мотивиран да преследва благополучен край.
